נורטל שכרה עורכי דין המתמחים בפשיטות רגל

ענקית תשתיות התקשורת הקנדית, נורטל, שכרה עורכי דין המתמחים בפשיטות רגל כדי לבחון אפשרות של בקשת הגנה מבית המשפט במקרה שתוכנית הרה-ארגון שהכריזה עליה לא תצליח – כך על פי דיווח שפורסם בסוף השבוע בוול סטריט ג'ורנל. על פי העיתון, שהדיווח בו עורר גל של תגובות וניתוחי אנליסטים, נורטל אף פנתה לממשלת קנדה בבקשת מימון חירום.

בעקבות הפרסום, צוטט רונאלד אלפיאן, דובר החברה, שאמר לסוכנות הידיעות רויטרס, כי "לא עומדת להתרחש פשיטת רגל של החברה. אנו ממוקדים בתוכנית הרה-ארגון שהצגנו בנובמבר לצמצום ההוצאות". הדובר ציין, כי החברה שכרה יועצים שיסייעו לה בתכנון דרכה בעתיד, אך סירב לציין אם היועצים הם כאלה שמתמחים בפשיטות רגל.

אם לא די בכך, פרסמה נורטל, כי קיבלה הודעה מבורסת ניו יורק, לפיה היא תוצא מרשימת המסחר אם לא תצליח להעלות את ערך מניותיה ליותר מדולר אחד תוך שישה חודשים. התוצאות הכספיות לרבעון השלישי של השנה שפרסמה נורטל לפני כחודש הראו, כי היא הפסידה סכום אדיר של 3.4 מיליארד דולרים, לעומת רווח נקי של 27 מיליון דולרים ברבעון המקביל בשנה שעברה.

החברה ציינה בדו"חותיה, כי "סביבה כלכלית מאתגרת, לחצים תחרותיים וצמצום הוצאות מצד לקוחותיה ספקיות התקשורת", מכבידים על החברה, והודיעה בעקבות כך על תוכנית רה-ארגון, הכוללת צמצום של 1,300 משרות, לרבות של מנהלים בכירים, ב-2009 – מתוך כוונה לחסוך 400 מיליון דולרים בהוצאות.

בתגובה לפרסומים השליליים הודיעה נורטל, כי "החברה פועלת כעת לשנות את המבנה העסקי שלה כדי לשרת טוב יותר את לקוחותיה. יהיו כאלה שיפיצו שמועות שליליות, אך ישנם גם רבים המאמינים בנורטל ובתוכנית הנרחבת שהצגנו לחיזוק החברה וצמצום העלויות. רק לפני שבועיים, S&P הותיר את דירוג האשראי שלנו בעינו, וקבע, כי 'לנורטל היכולת לשמר את רמות הנזילות הדרושות על אף תנאי השוק הקשים ב-12-18 החודשים הקרובים'. נורטל היא חברה בת-קיימא. לחברה אין חובות לפרעון עד 2011, ואנו משמרים ומחזקים את פעילותנו העסקית".

עוד הוסיפה החברה בתגובה, כי "ב-10 בנובמבר הצבנו לעצמנו תוכנית אגרסיבית, שמטרתה להפחית עלויות ב-400 מיליון דולרים ולהגיע למינימום הוצאות. לא חל כל שינוי במטרות שהצבנו לעצמנו ב-10 בנובמבר. אנו ממשיכים להתמקד במימוש תכניותינו לשינוי משמעותי במודל התפעולי והעסקי של החברה, כתגובה לסביבה הכלכלית הקשה של ימים אלה. אנו מחויבים להמשיך ולפעול בתור חברה טכנולוגית השמה דגש על חדשנות – לטובת הצלחתם העסקית של לקוחותינו – בטווח הארוך".

נורטל ישראל בחרה שלא להגיב על הידיעה.

מרווח קטן של מימון תפעולי

"נורטל היא חברה שיש לה יותר חובות ממזומנים, היא מייצרת תזרים מזומנים שלילי וקרוב לוודאי שגם התחייבויותיה הפנסיוניות ממשיכות לגדול בתנאי השוק הנוכחיים", אמר דאנקן סטיוארט, אנליסט בחברת הייעוץ DSAM מטורונטו. "מבחינת החברה, לא לדבר עם מומחי פשיטות רגל יהיה חסר זהירות, טיפשי, לא חכם… תבחרו את המילה".

אנליסט מבית ההשקעות S&P פרסם בעקבות הפרסומים הודעה ואמר, כי קצב שריפת המזומנים של החברה, יחד עם התזרים השלילי שהיא מייצרת, מותירים לה רק עוד מרווח קטן של מימון תפעולי", אך הותיר את המלצתו למניה על "החזק".

מחמיר יותר היה האנליסט מארק סו מבית ההשקעות RBC, שהעריך לפני חודש, כי החברה עומדת בפני סיכון של מחסור בכסף עד כדי התמוטטות ופשיטת רגל בשל עומס חובותיה עוד לפני 2011 (שאז מגיע מועד פקיעת איגרות החוב שלה, בסכום של מיליארד דולרים), וקבע מחיר יעד של 0 דולרים למניה. "העולם ממשיך הלאה, בעוד נורטל נשארת תקועה ברה-ארגון שלה. בהעדר גמישות כספית, נורטל תיאלץ להסתמך על מכירת נכסיה כדי לממן את תפעולה בעתיד". ציין.

הצרות של נורטל החלו בשנת 2000, בתקופת התפוצצות הבועה. לאחר מכן היא הסתבכה בסידרה של שערוריות חשבונאיות, וכעת, שוב, היא מצטרפת לחברות הנפגעות מההאטה הכלכלית העולמית. החברה, שבעבר הייתה הגדולה ביותר בקנדה, עם ערך שוק שהגיע ל-250 מיליארד דולרים, מתנדנדת כעת על פחות מ-250 מיליון דולרים, ומאז תחילת השנה איבדו מניותיה 97% מערכן. מאז המשבר בשנת 2000 היא פיטרה 10,000 עובדים, מתוכם 2,500 בשנה האחרונה.

נורטל מצטרפת לספקיות ציוד תקשורת רבות שנפגעו בחודשים האחרונים כתוצאה מירידה במכירות וברווחים, בהן אלקטל-לוסנט, נוקיה-סימנס, מוטורולה ו-3Com, שנאלצות להתמודד עם הזמנות הולכות ופוחתות מצד המפעילות.